google将股票公平分配给投资人

        Google的创办人实现了他们的愿望,将股票公平地分配给愿意支付最髙价格的投资人。股票流进以前永远没办法参与IPO的许多人手里。没错,Google设有一些门槛,但是大体来说,几乎每个人都有分得一杯羹的机会。

       从交易第一天的平均每笔交投数量不大,介于100股到300股之间来看,绝大多数的股东显然是小额投资人一这正是布林和佩奇希望能从Google的IP0受益的人。他们热切盼望这次股票发行,投资人参与层面广泛。他们显然办到了。

        CurrentOfferings.com的共同创办人汤姆•陶利(TomTauffi)指出:“对于以每股85美元买到股票的小户来说,这是美好的一天。要不是 Google的创办人和荷兰式标售法,他们没办法得偿所愿。”

        Google的发行价格远高于其他一般公司设定的10到20美元,例如微软以每股21美元上市,雅虎13美元。有人因此批评,荷兰式标售法没留给投资人太多的上档甜头,甚至一开始交易,股价就会急转直下。

        事实上,Google上市交易首日价格大涨,跌破了许多人的眼镜。 进场抢购的投资人,看法显然恰恰相反一所谓的公平价值,可能远高于Google设定的85美元。

        汉布雷克特的见解正是如此:从首日股价激涨的事实来看, Google的发行价格订得太低。他说,他本身的客户愿意出97美元买一股。根据这个价格,Google可能少收2.7亿美元。不过,这次股票发行,还是达到了Google的目标,因为顾客和其他的小额投资人都买到了股票。

       汉布雷克特说:“卖到最高价格,从来不是他们的目标。这家公司多的是现金。他们要的是市场流通性,也希望建立顾客基础。”

       佛罗里达大学的财务学教授,以及知名的IPO市场权威杰伊•李特(JayRitter)则表示,Google要不是利用荷兰式标售法,恐怕募集不到那么多资金。依标售法决定的Google股票市值很高,是微软1986年股票公开上市时的好几倍,而这个过程中,叫人惊讶的是,华尔街出的力少之又少。李特曾获Google礼聘,就使用荷兰式标售法提供咨询顾问服务。

       华尔街当然不喜欢跳过他们,把股票直接卖给投资人。他们希望 Google的IPO失败,但它并没有失败。《纽约时报》表示,Google的标售过程一团混乱,调低预期发行价格更可能吓跑一些投资人,但是标售法毕竟行得通,可能说服其他公司尝试做类似的事情。

      沃顿商学院的市场营销学教授彼得•费德(Peter Fader)有同感,认为Google的IPO证明拍卖制度可以大规模运作,不过他怀疑这种发行方式能成为常态,因为毕竟大部分公司不像Google那么强大。他说:“我确实觉得,荷兰式标售法是将来必走之路,因为比较透明,但不会流行起来。”

      如果有更多的公司釆用标售法,或许能够抑制华尔街私相授受,从中牟取暴利的恶习。不过,重要的不是荷兰式标售法是不是优于传统的EPO方式,重点在于Google决定釆用创新的方法募集资金。要是有更多的公司勇于实验新方法,那么,最佳的实务终有胜出的一天。

注:本文由深圳谷歌推广编辑,转载请注明来源http://www.google-guge.com/blog
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